GAFAnomics Resultados [3º trimestre de 2021]

8 de Dez 2021

Neste GAFAnomics Resultados fazemos uma análise aos resultados do 3º trimestre de 2021 e aos principais movimentos estratégicos das empresas que lideram a Nova Economia. 

Neste estudo:

  1. Análise aos resultados do terceiro trimestre de 2021, pela lente dos analistas da Fabernovel.
  2. Estamos num ponto de viragem para a definição de novos padrões de experiência digital?

“Os GAFA são os melhores exemplos de diferenciação e de melhoria da experiência do utilizador. Graças aos seus super poderes, definiram os padrões atuais, tanto digitais como físicos. Mas subestimaram pilares essenciais, nomeadamente a responsabilidade e a ética, através da privacidade dos dados e do poder de decisão do utilizador. As experiências de amanhã vão ter em conta o impacto no planeta, a equidade económica, a prevenção dos riscos de dependência, a transparência e a possível desconexão dos algoritmos e afastam-se do design persuasivo, para respeitar a soberania do utilizador e levam em conta as desigualdades sociais. Estes requisitos vão moldar a terceira geração da web e o metaverso também vai ter de seguir esta tendência para fazer parte desta revolução.”


Axelle Ricour-Dumas,
Managing Director – Corporate Strategy na Fabernovel

 

 

1) Terceiro trimestre de 2021, pela lente dos analistas da Fabernovel.

Enquanto os resultados do 3º trimestre foram particularmente tímidos para as empresas do S&P 1200 (+2%), os gigantes digitais apresentaram um crescimento de 4% neste trimestre, seguindo a mesma rota de crescimento positivo do setor energético (+10%), que beneficiou do aumento dos preços do gás e do petróleo e de novas oportunidades ligadas à transição do setor.

Os gigantes com modelos de negócio suportados na publicidade e as empresas asiáticas estagnaram neste trimestre, devido a um maior escrutínio do governo chinês aos players tecnológicos e às atualizações da Apple ao seu sistema operativo iOS 15. As capitalizações bolsistas das empresas chinesas Alibaba, da Tencent e da Baidu caíram 144 mil milhões de dólares, enquanto que as da Tesla, Microsoft e Apple subiram cerca de 936 mil milhões de dólares.

A Tesla é o mais recente membro do clube de empresas com uma capitalização bolsista superior a 1 bilião de dólares, juntamente com a Apple, a Microsoft, a Alphabet e a  Amazon, enquanto o Facebook (agora, Meta) saiu do clube. 

Destaca-se também uma menor confiança dos investidores nos gigantes analisados neste estudo. A Amazon, por exemplo, passou para o vermelho. “Estas revisões pelo mercado dos múltiplos no fim do ano são interessantes, pois indicam uma trajetória para o ano seguinte”, diz Jean-Christophe Liaubet, managing partner da Fabernovel. “Os valores das tecnológicas estão, neste momento, sob pressão. A inclusão de responsabilidades sociais e ambientais nos seus padrões de experiência está a tornar-se um pré-requisito para evitar uma degradação e a antipatia dos stakeholders.”

 

 

Neste estudo GAFAnomics colocamos também em perspetiva declarações dos líderes das empresas tecnológicas e acontecimentos chave do trimestre. Por exemplo, a entrada da Netflix no gaming. Depois de ter adquirido o estúdio de produção de videojogos Night School, no final de setembro, a Netflix está a diversificar a sua oferta. Inspirados nos seus filmes e séries de sucesso, lançou os primeiros videojogos para smartphone (para já, apenas para o sistema operativo Android). Isto ilustra o interesse económico da Netflix em lançar-se na indústria (em expansão) dos videojogos, como também em oferecer mais serviços aos seus subscritores para justificar o aumento do preço da subscrição.  

No top: Airbnb para o mercado de coworking?

“Enquanto as receitas da Accor e da Booking.com ainda não voltaram aos níveis de 2019, as receitas da Airbnb cresceram 67%, em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, o que faz deste o seu melhor trimestre de sempre”, explica Pierre Gonnet, analista da Fabernovel. “A Airbnb adaptou-se aos novos hábitos de vida e de trabalho:  reservas com uma duração de dois meses na Bretanha, por exemplo, para fazer coworking já não é uma experiência atípica. Estará a Airbnb a aproximar-se do mercado B2B do teletrabalhador pós-covid, abrindo as portas a todo um novo horizonte de valor? E uma possível aliança com a empresa francesa Swile?”

O flop: Zoom abalado pelo regresso ao escritório

O valor das ações do Zoom caiu 14,71%, depois do anúncio de um abrandamento no crescimento das receitas, que ainda assim foi de 35%, em comparação com o mesmo  trimestre do ano passado. O regresso ao escritório, na maior parte do mundo, parece ser a principal razão. Mas a plataforma de videoconferência tem de jogar forte na corrida à inovação contra players maiores que integram esta proposta de valor num oferta mais abrangente de software, como o Microsoft Teams no Office 365 ou Meet no G-Suite da Google. O Zoom está a tentar acompanhar a corrida, apesar de ter falhado a aquisição  da Five9 (que visava criar uma oferta de soluções cloud para call centers). A Zoom está a tentar desenvolver novos serviços, como a plataforma Events destinada a eventos de grande escala, o sistema de chamadas telefónicas na cloud Zoom Phone e uma experiência para conferências híbridas (presencial/remota) através do Zoom Rooms

A surpresa: o Facebook “segura” número de utilizadores ativos

Se o anúncio do rebranding do Facebook para Meta Inc. fez correr muita tinta, a surpresa vem principalmente da consistência do Facebook em termos de utilizadores mensais ativos. Isto, apesar dos múltiplos “alarmes” relacionados com revelações de ex-colaboradores e da “perda de controlo” do seu algoritmo. O número de utilizadores ativos por mês do Facebook cresceu 7% em relação ao ano passado, o que pode ser visto como uma ilustração de um “lock-in” de utilização onde nos encontramos cativos, mesmo tendo consciência do seu abuso. Não foi por acaso que o senador norte-americano Richard Blumenthal disse que “o Facebook e as Big Tech estão a enfrentar o seu momento Big Tobacco” e que as regulamentações sobre este assunto vão ser observadas de perto. A empresa também surpreendeu ao resistir ao impacto na publicidade causado pela atualização ao sistema operativo iOS 15 (com a atualização pede autorização aos utilizadores para mostrar anúncios personalizados). Em parte, este é resultado do facto de a Meta ter exagerado sobre o impacto negativo que a atualização teria, pressionando o governo dos EUA e preparando o mercado, que acabou por ficar agradavelmente surpreendido com os resultados. Outra justificação é a resiliência das receitas da sua “long tail” de anunciantes, os milhões de pequenos anunciantes para quem a página no Facebook é a única presença online e alavanca para captar clientes. Isto também levanta a questão sobre as alternativas à Meta, uma vantagem competitiva a curto prazo, como demonstrado pela resiliência das suas receitas, mas que poderia atrair a atenção da concorrência e dos seus reguladores.
“Qual é a diferença entre um mercado cativo e um monopólio?” É uma questão que vai ser, sem dúvida, colocada nos próximos meses…

O Foco: o playground europeu da inovação continua a crescer

Embora o mercado global de entradas em bolsa tenha caído de 582 IPOs no segundo trimestre de 2021 ($131mM) para 512 no terceiro trimestre de 2021 ($113mM), a Europa continua a crescer, depois de um trimestre histórico em 2020. A região, foi impulsionada por França, Itália e Reino Unido, que registou um aumento de 76% no número de IPOs e um aumento de 127% no valor em relação ao ano anterior.

2) Ponto de viragem das novas normas de experiência digital

Simplicidade, relevância, segurança, rapidez… são necessidades que os GAFAs têm sido capazes de preencher na nossa vida quotidiana, criando padrões digitais, graças às suas superpotências baseadas em particular no valor do modelo de utilidade (pensar a longo prazo e não a curto prazo), tempo real (optimizar continuamente a experiência e os produtos de acordo com os dados), magnetismo (gerir milhares de milhões de pequenas transacções) e intimidade (personalizar a experiência).

A Netflix, por exemplo, padronizou ao máximo a personalização, colocando os dados no centro do seu modelo: desde o processo de criação de filmes até à personalização da interface do utilizador. A Apple simplificou a viagem do utilizador com o preenchimento automático, criando o seu ID da Apple. Com Apple Pay, covid-19 Pass, a carta de condução digital, esta experiência expande-se com a digitalização do mundo físico sempre com este espírito de simplificar a vida dos utilizadores. A Amazon revolucionou as lojas com a sua tecnologia Amazon Go, que permite aos utilizadores digitalizar e pagar os produtos nas prateleiras sem terem de ir à caixa. O gigante de Seattle está a democratizar a sua tecnologia como um serviço, revendendo-a a outras empresas como a Starbucks. Esta capacidade de criar modelos de experiência é também valorizada no mercado, quando a Nike, que se descreve a si própria como uma empresa tecnológica e cuja avaliação múltipla é mais do dobro da da Adidas ou da Puma, por exemplo. O múltiplo de avaliação (valor da empresa/volume de negócios) do novo operador Allbirds, no mercado responsável pelo calçado, é ainda superior à Nike (6,49 vs 5,47).

Mas os GAFAs foram-se esquecendo do valor das suas responsabilidades sociais e ambientais.
Os GAFAs decidiram maximizar o valor dos utilizadores, explorando dados e preconceitos cognitivos em seu próprio benefício. O Facebook concebeu um sistema de classificação para manter os utilizadores cativos muitas vezes à custa de raiva, desinformação e bolhas de filtragem, enquanto a Amazon recomenda os seus próprios produtos em primeiro lugar, embora estes possam não ser os mais adequados às necessidades dos clientes.

Na batalha da experiência, a Apple sai em primeiro lugar em termos de responsabilização em comparação com Meta, Alphabet e Amazon e isto reflecte-se no valor (quadro abaixo).

Na nova economia da experiência, é o modelo com alto valor para o cliente que prevalece, em oposição ao atual modelo de publicidade de alguns dos gigantes com baixo rendimento por utilizador (ARPU).

“Os GAFAs baseiam a sua experiência nos seus poderosos algoritmos, que têm e minimizar os momentos de decisões ponderadas dos utilizadores, apelando mais aos nossos reflexos do que à nossa razão. Se amanhã os utilizadores exigirem um botão de desativação destes algoritmos para recuperar o controlo da sua experiência, conteúdo e decisões, o modelo de crescimento de muitos destes intervenientes poderá entrar em colapso. Estamos a ver cada vez mais utilizadores e start-ups a tomar consciência destas questões e a investir na criação de um ambiente verdadeiramente virtuoso e responsável, mesmo que isso signifique contornar as plataformas GAFA”, explica Cyril Vart, vice-presidente executivo da Fabernovel.

Mas começam a surgir alternativas, como a aplicação de mensagens de Signal, que têm encriptação ponto a ponto, que as torna uma escolha popular para os utilizadores que procuram maior privacidade e segurança. A aplicação está a crescer e já conta com 40 milhões de utilizadores activos mensais (em comparação com os 2 mil milhões do WhatsApp que continua a ser o líder). A aplicação Dérive permite aos utilizadores descobrir lugares, com uma rota móvel clássica do ponto A ao ponto B, tendo de optar entre o caminho mais curto ou mais rápido. Dérive propõe, assim, uma visão completamente nova da mobilidade para alterar as normas rectilíneas concebidas pelo Google Maps. Ou o Neeva, que é um motor de pesquisa privado, com taxa de subscrição (que não utiliza dados do utilizador) sem publicidade, criado por um antigo funcionário da Google para oferecer uma experiência completamente diferente.

“Atualmente, a Internet baseia-se em plataformas grandes e poderosas que centralizam os dados, o valor e o poder. Amanhã, a Web 3.0 trará uma mudança de paradigma: a era da descentralização, do empoderamento comunitário e da ética”, antecipa Jean-Christophe Liaubet, parceiro Fabernovel. “Para que o metaverso seja o próximo campo de jogo da experiência, deve ser capaz de assumir a liderança neste novo paradigma e encontrar um modelo económico que respeite as aspirações desta nova geração de utilizadores.”

 

*Empresas analisadas neste Gafanomics Resultados: Apple, Alphabet, Alibaba, Amazon, Baidu, Facebook, Lyft, Microsoft, Meituan, Netflix, Tesla, Paypal, Salesforce, Snap, Spotify, Square, Twitter, Tencent, Uber e Zoom. 

 

Gostaria que este estudo fosse apresentado na sua empresa? Contacte a FABERNOVEL:

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